Las cifras de crecimiento de Brasil en el tercer trimestre son peores de lo previsto. ¿Se ablandará el BCB?

El crecimiento del PIB brasileño en el tercer trimestre se ha situado por debajo del consenso (y de nuestras expectativas), con la primera contracción trimestral desde 2009 (ajustada estacionalmente), pese al cuarto aumento consecutivo trimestral en términos acumulados del cuarto trimestre. El resultado, ligeramente peor de lo esperado, nos llevará a revisar a la baja nuestro pronóstico de crecimiento en 2013 (al 2,2-2,3% interanual, frente al actual 2,5%) y aumenta las probabilidades de que el banco central (BCB) recorte y reduzca el ciclo de subidas el año próximo. Nuestros pronósticos de crecimiento para 2014 permanecen sin cambios y seguimos esperando un crecimiento por debajo del consenso el año que viene (1,8% interanual), cuando decaigan los motores de crecimiento interno y externo.


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